China und Green Energy treiben die Kupferpreise auf Rekordhöhen

TOKIO-Analysten gehen davon aus, dass Kupfer weiter steigen wird, da die von China dominierte Weltwirtschaft Anzeichen dafür zeigt, aus der COVID-19-Rezession herauszukommen, obwohl einige langfristige Anleger darauf bestehen, nicht daran teilzunehmen.

Der Leitpreis für Kupfer an der London Metal Exchange erreichte Anfang Mai mit 10.460 US-Dollar pro Tonne ein Rekordhoch und liegt seitdem über 10.000 US-Dollar.Der Kupferpreis hat diese Schwelle seit zehn Jahren nicht mehr erreicht und sich innerhalb eines Jahres fast verdoppelt.

Marktanalysten sind nicht überrascht.

Takayuki Honma, Chefökonom bei Sumitomo Global Research, sagte, der Sprung sei „erwartet“ worden. „Früher oder später wird der Preis 10.000 US-Dollar überschreiten.“„

Die Auswirkungen der Epidemie haben die Nachfrage nach Kupfer kaum gemindert, was vor allem auf die rasche Erholung Chinas zurückzuführen ist.

China ist der weltweit größte Kupferabnehmer und verbraucht die Hälfte der weltweiten Gesamtproduktion.Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stiegen Chinas Importe von Rohkupfer und -produkten von Januar bis April um 9,8 %.

„Es gibt fast keinen Grund für sinkende Kupferpreise“, sagte Tetsu Emori, Vorstandsvorsitzender von Emori Fund Management, einer japanischen Anlageberatungsfirma.Emori wies darauf hin, dass Kupfer zu einem attraktiven Rohstoff für Investoren werde, insbesondere da große Länder die Dekarbonisierung vorantreiben, was voraussichtlich die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen sowie Wind- und Solarkraftwerken ankurbeln werde.

Zur Herstellung wird hauptsächlich Kupfer verwendetPV-Kabelund ist für Infrastrukturbauer unverzichtbar.Es erhielt den Titel „Doktor“ für seine außergewöhnliche Fähigkeit, den Zustand der Weltwirtschaft vorherzusagen.

Obwohl die Epidemie noch nicht vorbei ist, hat die Erholung Chinas den Preisanstieg bei vielen Rohstoffen ausgelöst.In nur einem Jahr ist der Preis für Eisenerz um 78 % gestiegen und der Richtpreis für Holz hat sich verdreifacht.Auch die Preise anderer Metalle wie Nickel und Aluminium sind gestiegen.Allerdings ist der Preis für Aluminium nicht so stark gestiegen wie der Preis für KupferKabel aus Aluminiumlegierungfür Photovoltaik-Kraftwerke weiterhin wählbar.

Viele Analysten sagten, dass die Kupferpreise wahrscheinlich nicht viel unter 8.000 US-Dollar pro Tonne liegen werden.

„Kupfer erkundet jetzt einen neuen Preisgleichgewichtspunkt“, sagte Honma.Der Chefökonom der Sumitomo Corporation Global Research prognostiziert, dass „das neue Preisniveau für Kupfer um eine Stufe steigen wird“.

Seine optimistische Einschätzung ist nicht unbegründet.

Goldman Sachs schätzt, dass die Kupfernachfrage aufgrund der grünen Wende bis 2030 um fast 600 % auf 5,4 Millionen Tonnen steigen wird. Allerdings könnte der Markt bis 2030 mit einer Angebotslücke von 8,2 Millionen Tonnen konfrontiert sein.

Im letzten Jahrzehnt wurde die Entwicklung neuer Minen eingeschränkt, und Bergbauunternehmen sind immer noch vorsichtig, wenn es darum geht, ihre Investitionen in neue Minen angesichts steigender Kosten zu verdoppeln.

Aussichtsreiche Minen liegen dort, wo der Transport großer Geräte schwierig ist.Das gestiegene Umweltbewusstsein hat auch zu einem Anstieg der Kosten für den Umweltschutz geführt.Selbst wenn das Unternehmen jetzt mit der Erkundung der Mine beginnt, wird es mindestens fünf Jahre dauern, bis etwas produziert wird.

Gleichzeitig sind in ganz Asien aufgrund der steigenden Nachfrage nach Kupfer die Aktienkurse von Bergbau- und Handelsunternehmen in die Höhe geschossen.

Der Aktienkurs des japanischen Handelsunternehmens Marubeni Co., Ltd. ist seit Jahresbeginn um mehr als 34 % gestiegen, während Nichteisenmetallproduzenten wie Dowa Holdings und Eneos Holdings in diesem Jahr bislang starke Zuwächse verzeichnen konnten.

Ähnliche Trends sind auch in anderen Teilen der Region zu beobachten.In Südkorea ist der Aktienkurs des Kupferherstellers Poongsan Corp. in diesem Jahr um mehr als 46 % gestiegen, während der Aktienkurs der südkoreanischen Zinkindustrie um 16 % gestiegen ist.Der Aktienkurs des chinesischen Kupferbergbauunternehmens Jiangxi Copper stieg in Hongkong um 47 %, während der Aktienkurs der Zijin Mining Group um 31 % zulegte.

Gelder flossen in die Aktien verwandter Unternehmen, weil die Hoffnung auf weiter steigende Kupferpreise den Anlegern eine Vorliebe für das Risiko gegeben hat.Dies ist auch Teil eines Trends, bei dem Anleger aufgrund der erwarteten wirtschaftlichen Erholung nach dem Abschwung der neuen Corona-Pneumonie von wachstumsstarken Aktien zu zyklischen Aktien wechseln.

Infolgedessen hat der Bergbausektor in den letzten Monaten Technologiewerte übertroffen.

Im Vergleich zum Jahresanfang liegen die Aktienkurse großer Technologieunternehmen wie Apple und Alibaba immer noch im negativen Bereich, während die Aktienkurse der japanischen SoftBank Group und TSMC nur leicht gestiegen sind.

Der MSCI ACWI Metals and Mining Index setzt sich aus Large- und Mid-Cap-Aktien aus 23 Industrieländern und 27 Schwellenländern zusammen.In diesem Jahr ist er um 20 % gestiegen, was viel mehr ist als der 4 %ige Anstieg des MSCI ACWI Information Technology Index.

Beeinflusst durch Kapitalzuflüsse sind auch die Renditen der börsengehandelten Kupfer-Rohstofffonds stark gestiegen.

Die Rendite von WisdomTree Copper ETC lag im vergangenen Jahr bei etwa 80 %, und das verwaltete Vermögen ist auf ein Rekordniveau von über 900 Millionen US-Dollar gestiegen.Der Vermögensverwaltungsumfang des US Copper Index Fund übersteigt 300 Millionen US-Dollar und seine einjährige Rendite übersteigt 80 %.

Letztes Jahr wurde berichtet, dass Berkshire Hathaway von Warren Buffett etwas mehr als 5 % von Marubeni, Sumitomo und drei weiteren großen Händlern gekauft hat.Japanische Handelsunternehmen haben weltweite Aufmerksamkeit erregt.

Warren Buffett, bekannt als Value-Investor, der seit langem Aktien hält, sagte in einer Erklärung, dass das Handelsunternehmen „viele Joint Ventures auf der ganzen Welt hat und es wahrscheinlich noch mehr geben wird.“… Ich hoffe, dass es in Zukunft Möglichkeiten zum gegenseitigen Nutzen geben wird..“

Geschäftsbanken sind stark in die Realwirtschaft eingebunden.Sie beliefern das ressourcenarme Japan mit Energie, Metallen, Rohstoffen und einer Reihe anderer Produkte.

Gleichzeitig sind einige langfristige Anleger vorsichtig, wenn es darum geht, Geld in eine Branche zu investieren, die stark von der Wirtschaftslage und den Marktzyklen abhängt.

Masafumi Oshiden, Leiter japanischer Aktien bei New York Mellon Investment Management in Tokio, sagte: „Nach ESG-Standards [Umwelt, Soziales und Governance] ist es immer noch schwierig, eine positive Bewertung abzugeben.“

Unternehmen geraten zunehmend unter Druck von Aktivisten und Investoren, Maßnahmen zur Bekämpfung des Klimawandels zu ergreifen, und Regierungen auf der ganzen Welt haben damit begonnen, ihr Engagement für die Dekarbonisierung anzukündigen.Bergbauunternehmen werden aufgefordert, auf sauberere Produktionsprozesse umzustellen, und verpflichten sich, die Transparenz zu erhöhen, um ESG-Werte einzuhalten.

Oshidens Investition konzentriert sich auf die Aussicht auf eine langfristige Verbesserung des Unternehmenswerts und er wies darauf hin, dass Bergbauunternehmen für diese Strategie noch nicht geeignet seien.„Auch die Erträge von Handelsunternehmen sind schwer vorherzusagen“, sagte er.„Sie sind in mehreren Geschäftsbereichen tätig.“