ՏՈԿԻՈ-Վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ պղինձը կշարունակի աճել, քանի որ Չինաստանի կողմից գերակշռող համաշխարհային տնտեսությունը ցույց է տալիս COVID-19-ի անկումից դուրս գալու նշաններ՝ չնայած որոշ երկարաժամկետ ներդրողների՝ չմասնակցելու պնդումներին:
Լոնդոնի մետաղների բորսայում պղնձի հենանիշային գինը մայիսի սկզբին հասել է ռեկորդային առավելագույնի` 10,460 ԱՄՆ դոլար մեկ տոննայի դիմաց, և այդ ժամանակվանից ի վեր մնացել է ԱՄՆ դոլարից բարձր:Պղնձի գինը տասը տարի չի մոտենում այս շեմին, իսկ մեկ տարում այն գրեթե կրկնապատկվել է։
Շուկայի վերլուծաբանները զարմացած չեն.
Sumitomo գլոբալ հետազոտության գլխավոր տնտեսագետ Տակայուկի Հոնման ասաց, որ թռիչքը «սպասելի էր»: Վաղ թե ուշ գինը կգերազանցի $10000-ը:«
Համաճարակի ազդեցությունը գրեթե չի թուլացրել պղնձի պահանջարկը՝ հիմնականում Չինաստանի արագ վերականգնման շնորհիվ։
Չինաստանը աշխարհում պղնձի խոշորագույն գնորդն է, որը սպառում է աշխարհի ընդհանուր արտադրության կեսը:Նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի համեմատ Չինաստան չմշակված պղնձի և արտադրանքի ներմուծումը հունվարից ապրիլն աճել է 9,8%-ով։
«Պղնձի գների անկման համար գրեթե պատճառ չկա», - ասում է Emori Fund Management ճապոնական ներդրումային խորհրդատվական ընկերության գլխավոր գործադիր տնօրեն Տեցու Էմորին:Էմորին նշել է, որ պղինձը գրավիչ ապրանք է դառնում ներդրողների համար, հատկապես, երբ խոշոր երկրները նպաստում են ածխաթթվացմանը, որն ակնկալվում է, որ կբարձրացնի էլեկտրական մեքենաների և քամու և արևային էլեկտրակայանների պահանջարկը:
Պղինձը հիմնականում օգտագործվում է պատրաստելու համարpv մալուխներև անփոխարինելի է ենթակառուցվածքների կառուցողների համար:Այն արժանացել է «Դոկտոր» կոչմանը համաշխարհային տնտեսության առողջությունը կանխատեսելու իր արտասովոր ունակության համար։
Չնայած համաճարակը դեռ չի ավարտվել, Չինաստանի վերականգնումը շատ ապրանքների գների բարձրացման պատճառ է դարձել։Ընդամենը մեկ տարվա ընթացքում երկաթի հանքաքարը թանկացել է 78%-ով, իսկ փայտի հենանիշային գինը եռապատկվել է։Թանկացել են նաև այլ մետաղների՝ նիկելի և ալյումինի գները։Սակայն ալյումինի գինը պղնձի գնի պես չի թանկացել, ուստիալյումինե խառնուրդի մալուխներդեռ կարող է ընտրվել ֆոտոգալվանային էլեկտրակայանների համար:
Շատ վերլուծաբաններ ասացին, որ պղնձի գները հազիվ թե շատ ավելի ցածր լինեն, քան մեկ տոննայի դիմաց 8000 ԱՄՆ դոլարը:
«Պղինձն այժմ ուսումնասիրում է գների հավասարակշռության նոր կետ», - ասաց Հոնման:Sumitomo Corporation Global Research-ի գլխավոր տնտեսագետը կանխատեսում է, որ «պղնձի գների նոր մակարդակը կբարձրանա մի աստիճանով»։
Նրա աճող տեսակետն անհիմն չէ։
Goldman Sachs-ի գնահատմամբ, կանաչ անցման պատճառով պղնձի պահանջարկը կաճի մոտ 600%-ով մինչև 5,4 մլն տոննա մինչև 2030 թվականը: Այնուամենայնիվ, մինչև 2030 թվականը շուկան կարող է բախվել 8,2 մլն տոննայի առաջարկի ճեղքվածքի հետ:
Վերջին տասնամյակում նոր հանքավայրերի շահագործումը սահմանափակվել է, և հանքարդյունաբերական ընկերությունները դեռ զգուշությամբ են վերաբերվում նոր հանքերում ներդրումների կրկնապատկմանը` ծախսերի աճի պայմաններում:
Խոստումնալից հանքերը գտնվում են այնտեղ, որտեղ դժվար է մեծ տեխնիկա տեղափոխել։Բնապահպանական իրազեկվածության բարձրացումը հանգեցրել է նաև շրջակա միջավայրի մեղմացման ծախսերի ավելացմանը:Նույնիսկ եթե ընկերությունը հիմա սկսի հանքի հետախուզումը, ամեն ինչ արտադրելու համար կպահանջվի առնվազն հինգ տարի:
Միևնույն ժամանակ, ողջ Ասիայում, պղնձի աճող պահանջարկի պատճառով, լեռնահանքային և առևտրային ընկերությունների բաժնետոմսերի գներն աճել են։
Ճապոնական Marubeni Co., Ltd.-ի բաժնետոմսերի արժեքը տարեսկզբից աճել է ավելի քան 34%-ով, մինչդեռ գունավոր մետաղներ արտադրողները, ինչպիսիք են Dowa Holdings-ը և Eneos Holdings-ը, մինչ այժմ այս տարի մեծ աճ են գրանցել:
Նման միտումներ կարելի է տեսնել նաև տարածաշրջանի այլ հատվածներում:Հարավային Կորեայում այս տարի պղնձի արտադրող Poongsan Corp.-ի բաժնետոմսերի արժեքն աճել է ավելի քան 46%-ով, իսկ հարավկորեական ցինկի արդյունաբերության բաժնետոմսերի արժեքը բարձրացել է 16%-ով:Պղնձի արդյունահանող չինական Jiangxi Copper ընկերության բաժնետոմսերի արժեքը Հոնկոնգում աճել է 47%-ով, իսկ Zijin Mining Group-ի բաժնետոմսերի գինը աճել է 31%-ով:
Միջոցները հոսել են հարակից ընկերությունների բաժնետոմսեր, քանի որ հույսը, որ պղնձի գները կշարունակեն աճել, ներդրողներին նախապատվություն է տվել ռիսկին:Սա նաև այն տենդենցի մի մասն է, որտեղ ներդրողները բարձր աճի բաժնետոմսերից տեղափոխվում են ցիկլային բաժնետոմսեր՝ պայմանավորված նոր թագի թոքաբորբի անկումից հետո սպասվող տնտեսական վերականգնմամբ:
Արդյունքում, հանքարդյունաբերության ոլորտը վերջին ամիսներին գերազանցել է տեխնոլոգիական պաշարները:
Տարեսկզբի համեմատ խոշոր տեխնոլոգիական ընկերությունների, ինչպիսիք են Apple-ը և Alibaba-ն, բաժնետոմսերի գները շարունակում են մնալ բացասական շրջանում, մինչդեռ ճապոնական SoftBank Group-ի և TSMC-ի բաժնետոմսերի գները միայն մի փոքր աճել են։
MSCI ACWI Metals and Mining Index-ը կազմված է 23 զարգացած և 27 զարգացող շուկաների խոշոր և միջին կապիտալի բաժնետոմսերից:Այս տարի այն աճել է 20%-ով, ինչը շատ ավելին է, քան MSCI ACWI տեղեկատվական տեխնոլոգիաների ինդեքսի 4% աճը։
Կապիտալի ներհոսքերից ազդված՝ կտրուկ աճել են նաև պղնձի բորսայում վաճառվող ապրանքային հիմնադրամների եկամուտները։
WisdomTree Copper ETC-ի վերադարձի տոկոսադրույքը անցյալ տարվա ընթացքում կազմում է մոտ 80%, իսկ կառավարվող ակտիվներն աճել են մինչև 900 միլիոն ԱՄՆ դոլարի ռեկորդային մակարդակ:ԱՄՆ Copper Index Fund-ի ակտիվների կառավարման սանդղակը գերազանցում է 300 մլն ԱՄՆ դոլարը, իսկ մեկ տարվա եկամտաբերությունը գերազանցում է 80%-ը։
Անցյալ տարի հաղորդվեց, որ Ուորեն Բաֆեթի Berkshire Hathaway-ը գնել է Marubeni-ի, Sumitomo-ի և երեք այլ խոշոր առևտրականների 5%-ից մի փոքր ավելին:Ճապոնական առևտրային ընկերությունները գրավել են համաշխարհային ուշադրությունը։
Ուորեն Բաֆեթը, որը հայտնի է որպես արժեքային ներդրող, ով երկար ժամանակ պահում է բաժնետոմսերը, հայտարարության մեջ ասաց, որ առևտրային ընկերությունը «շատ համատեղ ձեռնարկություններ ունի ամբողջ աշխարհում, և, ամենայն հավանականությամբ, կլինեն ավելին:… Հուսով եմ, որ ապագայում փոխշահավետ հնարավորություններ կլինեն:»:
Առևտրային բանկերը խորապես ներգրավված են իրական տնտեսության մեջ։Նրանք էներգիա, մետաղներ, ապրանքներ և մի շարք այլ ապրանքներ են մատակարարում Ճապոնիային, որը ռեսուրսներով սակավ է:
Միևնույն ժամանակ, որոշ երկարաժամկետ ներդրողներ զգուշավոր են փող ներդնելու հարցում մի ոլորտում, որը մեծապես կախված է տնտեսական պայմաններից և շուկայական ցիկլերից:
Տոկիոյում գտնվող New York Mellon Investment Management-ի ճապոնական կապիտալի ղեկավար Մասաֆումի Օշիդենն ասում է. «Ըստ ESG-ի [Բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման] չափանիշների՝ դեռևս դժվար է դրական գնահատական տալ»:
Ընկերությունները ակտիվիստների և ներդրողների կողմից աճող ճնշման տակ են՝ քայլեր ձեռնարկելու կլիմայի փոփոխության դեմ պայքարելու համար, և ամբողջ աշխարհի կառավարությունները սկսել են հայտարարել ածխաթթվացման իրենց հանձնառության մասին:Հանքարդյունաբերական ընկերություններին կոչ է արվում անցնել ավելի մաքուր արտադրական գործընթացների և պարտավորվում են բարձրացնել թափանցիկությունը՝ ESG արժեքներին համապատասխանելու համար:
Օշիդենի ներդրումները կենտրոնացած են երկարաժամկետ կորպորատիվ արժեքի բարելավման հեռանկարի վրա, և նա նշեց, որ հանքարդյունաբերական ընկերությունները դեռ հարմար չեն այս ռազմավարությանը:«Առևտրային ընկերությունների եկամուտները նույնպես դժվար է կանխատեսել», - ասաց նա:«Նրանք գործում են բազմաթիվ բիզնես ոլորտներում»: