Kína og Green Energy þrýsta koparverði upp í methæðir

TOKYO-greinendur spá því að kopar muni halda áfram að hækka þar sem alþjóðlegt hagkerfi sem einkennist af Kína sýnir merki um að koma út úr samdrætti COVID-19, þrátt fyrir kröfu sumra langtímafjárfesta að taka ekki þátt.

Viðmiðunarverð á kopar í London Metal Exchange náði hámarki í byrjun maí, 10.460 Bandaríkjadalir á tonnið, og hefur haldist yfir 10.000 Bandaríkjadali síðan þá.Verð á kopar hefur ekki nálgast þennan þröskuld í tíu ár og hefur það næstum tvöfaldast á einu ári.

Markaðssérfræðingar eru ekki hissa.

Takayuki Honma, aðalhagfræðingur hjá Sumitomo alþjóðlegri rannsókn, sagði að stökkið væri „vænt“.“ Fyrr eða síðar mun verðið fara yfir $10.000.“

Áhrif faraldursins hafa varla dregið úr eftirspurn eftir kopar, aðallega vegna hraðs bata Kína.

Kína er stærsti koparkaupandi í heimi og eyðir helmingi af heildarframleiðslu heimsins.Samanborið við sama tímabil í fyrra jókst innflutningur Kína á óunnnum kopar og vörum frá janúar til apríl um 9,8%.

„Það er nánast engin ástæða fyrir koparverð að lækka,“ sagði Tetsu Emori, framkvæmdastjóri Emori Fund Management, japansks fjárfestingarráðgjafarfyrirtækis.Emori benti á að kopar sé að verða aðlaðandi vara fyrir fjárfesta, sérstaklega þar sem helstu lönd stuðla að kolefnislosun, sem búist er við að auki eftirspurn eftir rafknúnum farartækjum og vind- og sólarorkuverum.

Kopar er aðallega notað til að búa tilpv snúrurog er ómissandi fyrir innviðabyggjendur.Það hlaut titilinn „læknir“ fyrir óvenjulega hæfileika sína til að spá fyrir um heilsu heimsins.

Þrátt fyrir að faraldurinn sé ekki enn yfirstaðinn hefur bati Kína hrundið af stað verðhækkunum á mörgum vörum.Á aðeins einu ári hefur verð á járni hækkað um 78% og viðmiðunarverð á við hefur þrefaldast.Verð á öðrum málmum eins og nikkeli og áli hefur einnig hækkað.Hins vegar hefur verð á áli ekki hækkað mikið eins og koparverð, svo þaðsnúrur úr álienn er hægt að velja fyrir ljósavirkjanir.

Margir sérfræðingar sögðu að ólíklegt væri að koparverð yrði mikið lægra en 8.000 Bandaríkjadalir á tonnið.

„Copper er nú að kanna nýjan verðjafnvægispunkt,“ sagði Honma.Aðalhagfræðingur Sumitomo Corporation Global Research spáir því að „nýja verðlagið á kopar muni hækka um eitt stig.

Bölsk skoðun hans er ekki ástæðulaus.

Goldman Sachs áætlar að vegna grænu umskiptanna muni eftirspurn eftir kopar aukast um næstum 600% í 5,4 milljónir tonna árið 2030. Hins vegar, árið 2030, gæti markaðurinn staðið frammi fyrir 8,2 milljón tonna framboðsbili.

Undanfarinn áratug hefur þróun nýrra náma verið takmörkuð og námufyrirtæki eru enn varkár með að tvöfalda fjárfestingu í nýjum námum í ljósi hækkandi kostnaðar.

Efnilegar námur eru þar sem erfitt er að flytja stór tæki.Aukin umhverfisvitund hefur einnig leitt til hækkunar á kostnaði við umhverfisvernd.Jafnvel þótt fyrirtækið byrji að kanna námuna núna mun það taka að minnsta kosti fimm ár að framleiða eitthvað.

Á sama tíma, víðsvegar um Asíu, vegna aukinnar eftirspurnar eftir kopar, hefur hlutabréfaverð námu- og viðskiptafyrirtækja hækkað mikið.

Gengi hlutabréfa japanska viðskiptafyrirtækisins Marubeni Co., Ltd. hefur hækkað um meira en 34% frá áramótum, en járnframleiðendur eins og Dowa Holdings og Eneos Holdings hafa orðið fyrir miklum hagnaði það sem af er ári.

Svipaða þróun má sjá víðar á svæðinu.Í Suður-Kóreu hefur gengi bréfa koparframleiðandans Poongsan Corp. hækkað um meira en 46% á þessu ári en gengi bréfa Suður-Kóreu Sink Industry hefur hækkað um 16%.Gengi hlutabréfa kínverska koparnámufyrirtækisins Jiangxi Copper hækkaði um 47% í Hong Kong en gengi bréfa Zijin Mining Group hækkaði um 31%.

Fjármunir hafa runnið inn í hlutabréf tengdra fyrirtækja vegna þess að vonin um að koparverð haldi áfram að hækka hefur gefið fjárfestum val á áhættu.Þetta er einnig hluti af þróun þar sem fjárfestar eru að skipta frá hlutabréfum í miklum vexti yfir í hagsveifluhlutabréf vegna væntanlegs efnahagsbata eftir niðursveiflu nýrrar lungnabólgu.

Fyrir vikið hefur námugeiran staðið sig betur en tæknihlutabréf á undanförnum mánuðum.

Miðað við ársbyrjun er hlutabréfaverð stórra tæknifyrirtækja eins og Apple og Fjarvistarsönnunar enn á neikvæðu svæði á meðan hlutabréfaverð Japans SoftBank Group og TSMC hefur aðeins hækkað lítillega.

MSCI ACWI Metals and Mining Index samanstendur af stórum og meðalstórum hlutabréfum frá 23 þróuðum mörkuðum og 27 nýmörkuðum.Á þessu ári hefur hún hækkað um 20%, sem er mun meira en 4% hækkun MSCI ACWI upplýsingatæknivísitölunnar.

Fyrir áhrifum af innstreymi fjármagns hefur ávöxtun kauphallarsjóða með kopar einnig aukist mikið.

Ávöxtunarhlutfall WisdomTree Copper ETC á síðasta ári er um 80% og eignir í stýringu hafa aukist í methæð yfir 900 milljónir Bandaríkjadala.Eignastýringarkvarði US Copper Index Fund fer yfir 300 milljónir Bandaríkjadala og eins árs ávöxtunarhlutfall hans er yfir 80%.

Á síðasta ári var greint frá því að Berkshire Hathaway hjá Warren Buffett keypti aðeins meira en 5% í Marubeni, Sumitomo og þremur öðrum stórum kaupmönnum.Japönsk viðskiptafyrirtæki hafa vakið heimsathygli.

Warren Buffett, þekktur sem verðmætafjárfestir sem á hlutabréf í langan tíma, sagði í yfirlýsingu að viðskiptafyrirtækið „er með mörg sameiginleg verkefni um allan heim og líklegt er að þau verði fleiri.… Ég vona að það verði tækifæri til gagnkvæms ávinnings í framtíðinni..”

Viðskiptabankar taka mikinn þátt í raunhagkerfinu.Þeir veita orku, málma, hráefni og ýmsar aðrar vörur til Japans, sem er af skornum skammti.

Á sama tíma eru sumir langtímafjárfestar varkárir við að fjárfesta peninga í atvinnugrein sem er mjög háð efnahagsaðstæðum og markaðssveiflum.

Masafumi Oshiden, yfirmaður japanskra hlutabréfa hjá New York Mellon Investment Management í Tókýó, sagði: „Samkvæmt ESG [Environmental, Social and Governance] stöðlum er enn erfitt að leggja jákvætt mat.“

Fyrirtæki eru undir auknum þrýstingi frá aðgerðarsinnum og fjárfestum að grípa til aðgerða til að bregðast við loftslagsbreytingum og stjórnvöld um allan heim eru farin að tilkynna skuldbindingu sína um kolefnislosun.Námufyrirtæki eru hvött til að skipta yfir í hreinni framleiðsluferli og skuldbinda sig til að auka gagnsæi til að fara eftir ESG-gildum.

Fjárfesting Oshiden beinist að því að bæta langtímaverðmæti fyrirtækja og hann benti á að námufyrirtæki henta ekki enn í þessa stefnu.„Það er líka erfitt að spá fyrir um tekjur viðskiptafyrirtækja,“ sagði hann.„Þeir starfa á mörgum viðskiptasviðum.