TOKYO-Analītiķi prognozē, ka vara turpinās pieaugt, jo pasaules ekonomika, kurā dominē Ķīna, uzrāda pazīmes, kas liecina par izkļūšanu no COVID-19 recesijas, neskatoties uz dažu ilgtermiņa investoru uzstājību nepiedalīties.
Vara etaloncena Londonas metālu biržā maija sākumā sasniedza rekordaugstu līmeni - 10 460 USD par tonnu, un kopš tā laika tā ir saglabājusies virs 10 000 USD.Vara cena šim slieksnim nav pietuvojusies desmit gadus, un gada laikā tā ir gandrīz dubultojusies.
Tirgus analītiķi nav pārsteigti.
Takayuki Honma, Sumitomo globālās izpētes galvenais ekonomists, teica, ka lēciens bija "gaidāms." Agri vai vēlu cena pārsniegs 10 000 USD."
Epidēmijas ietekme gandrīz nemazināja pieprasījumu pēc vara, galvenokārt Ķīnas straujās atveseļošanās dēļ.
Ķīna ir pasaulē lielākā vara pircēja, patērējot pusi no pasaules kopējās produkcijas.Salīdzinot ar to pašu periodu pērn, neapstrādātā vara un izstrādājumu imports no Ķīnas no janvāra līdz aprīlim palielinājās par 9,8%.
"Nav gandrīz nekāda iemesla vara cenām kristies," sacīja Japānas investīciju konsultāciju uzņēmuma Emori Fund Management izpilddirektors Tetsu Emori.Emori norādīja, ka varš kļūst par pievilcīgu preci investoriem, jo īpaši tāpēc, ka lielākās valstis veicina dekarbonizāciju, kas, domājams, veicinās pieprasījumu pēc elektriskajiem transportlīdzekļiem un vēja un saules elektrostacijām.
Varu galvenokārt izmanto ražošanaipv kabeļiun tas ir neaizstājams infrastruktūras būvniekiem.Tas ieguva "Ārsta" titulu par neparasto spēju prognozēt pasaules ekonomikas stāvokli.
Lai gan epidēmija vēl nav beigusies, Ķīnas atveseļošanās ir izraisījusi daudzu preču cenu pieaugumu.Tikai viena gada laikā dzelzsrūdas cena ir pieaugusi par 78%, bet koksnes etaloncena ir trīskāršojusies.Cenas pieaugušas arī citiem metāliem, piemēram, niķelim un alumīnijam.Tomēr alumīnija cena nav tik strauji pieaugusi kā vara cena, tāpēcalumīnija sakausējuma kabeļijoprojām var izvēlēties fotoelementu spēkstacijām.
Daudzi analītiķi teica, ka vara cenas, visticamāk, nebūs daudz zemākas par 8000 USD par tonnu.
"Varš tagad pēta jaunu cenu līdzsvara punktu," sacīja Honma.Sumitomo Corporation Global Research galvenais ekonomists prognozē, ka "vara jaunais cenu līmenis pieaugs par pakāpi".
Viņa bullish viedoklis nav nepamatots.
Goldman Sachs lēš, ka zaļās pārejas dēļ pieprasījums pēc vara palielināsies par gandrīz 600% līdz 5,4 miljoniem tonnu līdz 2030. gadam. Tomēr līdz 2030. gadam tirgus var saskarties ar piedāvājuma trūkumu 8, 2 miljonu tonnu apmērā.
Pēdējo desmit gadu laikā jaunu raktuvju attīstība ir ierobežota, un kalnrūpniecības uzņēmumi joprojām ir piesardzīgi, dubultojot ieguldījumus jaunās raktuvēs, pieaugot izmaksām.
Perspektīvas raktuves atrodas tur, kur ir grūti transportēt lielu tehniku.Vides izpratnes palielināšanās ir izraisījusi arī vides seku mazināšanas izmaksu pieaugumu.Pat ja uzņēmums tagad sāks raktuves izpēti, būs nepieciešami vismaz pieci gadi, lai kaut ko ražotu.
Tajā pašā laikā visā Āzijā pieaugošā pieprasījuma pēc vara dēļ kalnrūpniecības un tirdzniecības uzņēmumu akciju cenas ir strauji pieaugušas.
Japānas tirdzniecības uzņēmuma Marubeni Co., Ltd. akciju cena kopš gada sākuma ir pieaugusi par vairāk nekā 34%, savukārt krāsaino metālu ražotāji, piemēram, Dowa Holdings un Eneos Holdings, šogad piedzīvojuši spēcīgu kāpumu.
Līdzīgas tendences vērojamas arī citviet reģionā.Dienvidkorejā vara ražotāja Poongsan Corp. akciju cena šogad pieaugusi par vairāk nekā 46%, bet Dienvidkorejas cinka industrijas akciju cena pieaugusi par 16%.Ķīnas vara ieguves uzņēmuma Jiangxi Copper akciju cena Honkongā pieauga par 47%, bet Zijin Mining Group akciju cena pieauga par 31%.
Līdzekļi ir ieplūduši saistīto uzņēmumu akcijās, jo cerība, ka vara cenas turpinās pieaugt, investoriem devusi priekšroku riskam.Tā ir arī daļa no tendences, kurā investori pāriet no strauji augošām akcijām uz cikliskām akcijām saistībā ar gaidāmo ekonomikas atveseļošanos pēc jaunās vainaga pneimonijas lejupslīdes.
Līdz ar to kalnrūpniecības sektors pēdējos mēnešos ir pārspējis tehnoloģiju krājumus.
Salīdzinājumā ar gada sākumu lielo tehnoloģiju uzņēmumu, piemēram, Apple un Alibaba, akciju cenas joprojām ir negatīvā reģionā, savukārt Japānas SoftBank Group un TSMC akciju cenas ir tikai nedaudz pieaugušas.
MSCI ACWI metālu un kalnrūpniecības indeksu veido lielas un vidējas kapitalizācijas akcijas no 23 attīstītajiem tirgiem un 27 jaunattīstības tirgiem.Šogad tas ir pieaudzis par 20%, kas ir daudz augstāks nekā MSCI ACWI informācijas tehnoloģiju indeksa pieaugums par 4%.
Kapitāla ieplūdes ietekmē strauji pieaugusi arī vara biržā tirgoto preču fondu ienesīgums.
WisdomTree Copper ETC atdeves līmenis pagājušajā gadā ir aptuveni 80%, un pārvaldītie aktīvi ir palielinājušies līdz rekordaugstam līmenim, kas pārsniedz 900 miljonus ASV dolāru.ASV vara indeksa fonda līdzekļu pārvaldīšanas skala pārsniedz 300 miljonus ASV dolāru, un tā viena gada ienesīguma likme pārsniedz 80%.
Pagājušajā gadā tika ziņots, ka Vorena Bafeta Berkshire Hathaway iegādājās nedaudz vairāk par 5% Marubeni, Sumitomo un trīs citu lielo tirgotāju.Japānas tirdzniecības uzņēmumi ir piesaistījuši pasaules uzmanību.
Vorens Bafets, kurš pazīstams kā vērtspapīru investors, kurš ilgstoši tur akcijas, savā paziņojumā sacīja, ka tirdzniecības uzņēmumam “ir daudz kopuzņēmumu visā pasaulē, un, visticamāk, to būs vēl vairāk.… Es ceru, ka nākotnē būs iespējas gūt savstarpēju labumu.”.
Komercbankas ir dziļi iesaistītas reālajā ekonomikā.Viņi piegādā enerģiju, metālus, preces un virkni citu produktu Japānai, kuras resursi ir ierobežoti.
Tajā pašā laikā daži ilgtermiņa investori ir piesardzīgi attiecībā uz naudas ieguldīšanu nozarē, kas ir ļoti atkarīga no ekonomiskajiem apstākļiem un tirgus cikliem.
Masafumi Ošidens, Japānas kapitāla daļas vadītājs Ņujorkas Mellon Investment Management Tokijā, sacīja: "Saskaņā ar ESG [vides, sociālās un pārvaldības] standartiem joprojām ir grūti sniegt pozitīvu novērtējumu."
Uzņēmumi tiek pakļauti pieaugošam aktīvistu un investoru spiedienam, lai tie rīkotos, lai novērstu klimata pārmaiņas, un valdības visā pasaulē ir sākušas paziņot par savu apņemšanos dekarbonizēt.Kalnrūpniecības uzņēmumi tiek mudināti pāriet uz tīrākiem ražošanas procesiem un ir apņēmušies palielināt pārredzamību, lai ievērotu ESG vērtības.
Ošidena investīcijas ir vērstas uz perspektīvu uzlabot ilgtermiņa korporatīvo vērtību, un viņš norādīja, ka kalnrūpniecības uzņēmumi šai stratēģijai vēl nav piemēroti."Arī tirdzniecības uzņēmumu peļņu ir grūti prognozēt," viņš teica."Viņi darbojas vairākās uzņēmējdarbības jomās."
2021-07-08
