China en Groene Energie stuwen de koperprijs naar recordhoogten

TOKIO-analisten voorspellen dat koper zal blijven stijgen nu de door China gedomineerde wereldeconomie tekenen vertoont dat ze uit de COVID-19-recessie komt, ondanks de aandrang van sommige langetermijninvesteerders om niet mee te doen.

De benchmarkkoperprijs van de London Metal Exchange bereikte begin mei een recordhoogte van 10.460 dollar per ton, en is sindsdien boven de 10.000 dollar gebleven.De koperprijs heeft deze drempel al tien jaar niet bereikt en is in een jaar tijd bijna verdubbeld.

Marktanalisten zijn niet verrast.

Takayuki Honma, hoofdeconoom bij Sumitomo Global Research, zei dat de sprong ‘verwacht’ was. Vroeg of laat zal de prijs de $10.000 overschrijden.“

De impact van de epidemie heeft de vraag naar koper nauwelijks doen afnemen, vooral als gevolg van het snelle herstel in China.

China is 's werelds grootste afnemer van koper en consumeert de helft van de totale productie in de wereld.Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar is de Chinese import van ruw koper en producten van januari tot april met 9,8% gestegen.

“Er is vrijwel geen reden voor een daling van de koperprijs”, zegt Tetsu Emori, CEO van Emori Fund Management, een Japans beleggingsadviesbureau.Emori wees erop dat koper een aantrekkelijke grondstof aan het worden is voor investeerders, vooral omdat grote landen het koolstofvrij maken bevorderen, wat naar verwachting de vraag naar elektrische voertuigen en wind- en zonne-energiecentrales zal stimuleren.

Koper wordt voornamelijk gebruikt om te makenpv-kabelsen is onmisbaar voor infrastructuurbouwers.Het won de titel ‘Doctor’ vanwege zijn buitengewone vermogen om de gezondheid van de wereldeconomie te voorspellen.

Hoewel de epidemie nog niet voorbij is, heeft het Chinese herstel de prijsstijging van veel grondstoffen veroorzaakt.In slechts één jaar tijd is de prijs van ijzererts met 78% gestegen en is de referentieprijs van hout verdrievoudigd.De prijzen van andere metalen zoals nikkel en aluminium zijn ook gestegen.De prijs van aluminium is echter niet zo gestegen als de prijs van koperkabels van aluminiumlegeringkan nog steeds worden geselecteerd voor fotovoltaïsche centrales.

Veel analisten zeiden dat het onwaarschijnlijk is dat de koperprijs veel lager zal zijn dan 8.000 dollar per ton.

“Koper onderzoekt nu een nieuw prijsevenwichtspunt,” zei Honma.De hoofdeconoom van Sumitomo Corporation Global Research voorspelt dat “het nieuwe prijsniveau van koper met een tandje zal stijgen.”

Zijn bullish visie is niet ongegrond.

Goldman Sachs schat dat als gevolg van de groene transitie de vraag naar koper met bijna 600% zal toenemen tot 5,4 miljoen ton in 2030. Tegen 2030 kan de markt echter te maken krijgen met een aanbodkloof van 8,2 miljoen ton.

De afgelopen tien jaar is de ontwikkeling van nieuwe mijnen aan banden gelegd, en mijnbouwbedrijven zijn nog steeds voorzichtig met het verdubbelen van hun investeringen in nieuwe mijnen, tegen de achtergrond van de stijgende kosten.

Veelbelovende mijnen bevinden zich op plaatsen waar het moeilijk is om groot materieel te vervoeren.De toename van het milieubewustzijn heeft ook geleid tot een stijging van de kosten voor het beperken van het milieu.Zelfs als het bedrijf de mijn nu gaat verkennen, zal het minstens vijf jaar duren om iets te produceren.

Tegelijkertijd zijn in heel Azië, als gevolg van de toenemende vraag naar koper, de aandelenkoersen van mijnbouw- en handelsbedrijven enorm gestegen.

De aandelenkoers van het Japanse handelsbedrijf Marubeni Co., Ltd. is sinds het begin van het jaar met ruim 34% gestegen, terwijl producenten van non-ferrometalen zoals Dowa Holdings en Eneos Holdings dit jaar tot nu toe sterke winsten hebben geboekt.

Soortgelijke trends zijn ook in andere delen van de regio te zien.In Zuid-Korea is de aandelenkoers van koperfabrikant Poongsan Corp. dit jaar met ruim 46% gestegen, terwijl de aandelenkoers van de Zuid-Koreaanse Zinc Industry met 16% is gestegen.De aandelenkoers van het Chinese kopermijnbedrijf Jiangxi Copper steeg in Hong Kong met 47%, terwijl de aandelenkoers van Zijin Mining Group met 31% steeg.

Er is geld in de aandelen van verwante bedrijven gestroomd, omdat de hoop dat de koperprijs zal blijven stijgen beleggers een voorkeur voor risico heeft gegeven.Dit maakt ook deel uit van een trend waarin beleggers overstappen van snelgroeiende aandelen naar cyclische aandelen als gevolg van het verwachte economische herstel na de neergang van de nieuwe kroonlongontsteking.

Als gevolg hiervan heeft de mijnbouwsector de afgelopen maanden beter gepresteerd dan technologieaandelen.

Vergeleken met het begin van het jaar bevinden de aandelenkoersen van grote technologiebedrijven als Apple en Alibaba zich nog steeds in de negatieve regio, terwijl de aandelenkoersen van de Japanse SoftBank Group en TSMC slechts licht zijn gestegen.

De MSCI ACWI Metals and Mining Index is samengesteld uit large- en mid-capaandelen uit 23 ontwikkelde markten en 27 opkomende markten.Dit jaar is de index met 20% gestegen, wat veel hoger is dan de stijging van 4% van de MSCI ACWI Information Technology Index.

Onder invloed van de kapitaalinstroom zijn de rendementen van op de beurs verhandelde grondstoffenfondsen ook scherp gestegen.

Het rendement van WisdomTree Copper ETC in het afgelopen jaar bedraagt ​​ongeveer 80%, en het beheerd vermogen is gestegen tot een recordniveau van meer dan US$900 miljoen.De omvang van het vermogensbeheer van het US Copper Index Fund bedraagt ​​meer dan 300 miljoen dollar, en het rendement over één jaar bedraagt ​​meer dan 80%.

Vorig jaar werd gemeld dat Berkshire Hathaway van Warren Buffett iets meer dan 5% van Marubeni, Sumitomo en drie andere grote handelaren kocht.Japanse handelsbedrijven hebben wereldwijde aandacht getrokken.

Warren Buffett, bekend als een waardebelegger die lange tijd aandelen aanhoudt, zei in een verklaring dat de handelsmaatschappij “veel joint ventures over de hele wereld heeft, en er zullen er waarschijnlijk nog meer zijn.… Ik hoop dat er in de toekomst mogelijkheden zullen zijn voor wederzijds voordeel..”

Commerciële banken zijn nauw betrokken bij de reële economie.Ze leveren energie, metalen, grondstoffen en een reeks andere producten aan Japan, dat schaars is aan hulpbronnen.

Tegelijkertijd zijn sommige langetermijnbeleggers terughoudend met het beleggen van geld in een sector die sterk afhankelijk is van de economische omstandigheden en marktcycli.

Masafumi Oshiden, hoofd Japanse aandelen bij New York Mellon Investment Management in Tokio, zei: “Volgens de ESG-normen (Environmental, Social and Governance) is het nog steeds moeilijk om een ​​positieve beoordeling te maken.”

Bedrijven staan ​​onder toenemende druk van activisten en investeerders om actie te ondernemen om de klimaatverandering aan te pakken, en regeringen over de hele wereld zijn begonnen hun inzet voor het koolstofvrij maken aan te kondigen.Mijnbouwbedrijven worden aangespoord om over te stappen op schonere productieprocessen en zetten zich in voor meer transparantie om te voldoen aan ESG-waarden.

De investering van Oshiden is gericht op het vooruitzicht van het verbeteren van de bedrijfswaarde op de lange termijn, en hij wees erop dat mijnbouwbedrijven nog niet geschikt zijn voor deze strategie.“Ook de winsten van handelsbedrijven zijn moeilijk te voorspellen”, zei hij.“Ze zijn actief in meerdere bedrijfsgebieden.”