Kitajska in zelena energija dvigujeta cene bakra na rekordno visoko raven

TOKIO-Analitiki napovedujejo, da bo baker še naprej rasel, saj svetovno gospodarstvo, v katerem dominira Kitajska, kaže znake izhoda iz recesije zaradi COVID-19, kljub vztrajanju nekaterih dolgoročnih vlagateljev, naj ne sodelujejo.

Referenčna cena bakra na londonski borzi kovin je v začetku maja dosegla rekordno visoko vrednost pri 10.460 USD na tono in od takrat ostaja nad 10.000 USD.Tej meji se cena bakra ni približala že deset let, v letu dni pa se je skoraj podvojila.

Tržni analitiki niso presenečeni.

Takayuki Honma, glavni ekonomist pri Sumitomo Global Research, je dejal, da je bil skok "pričakovan." Prej ali slej bo cena presegla 10.000 $.“

Vpliv epidemije skorajda ni zmanjšal povpraševanja po bakru, predvsem zaradi hitrega okrevanja Kitajske.

Kitajska je največji kupec bakra na svetu, saj porabi polovico celotne svetovne proizvodnje.V primerjavi z enakim obdobjem lani se je kitajski uvoz surovega bakra in izdelkov od januarja do aprila povečal za 9,8 %.

"Skoraj ni razloga za padec cen bakra," je dejal Tetsu Emori, glavni izvršni direktor Emori Fund Management, japonskega investicijsko svetovalnega podjetja.Emori je poudaril, da baker postaja privlačno blago za vlagatelje, zlasti ker velike države spodbujajo dekarbonizacijo, kar naj bi povečalo povpraševanje po električnih vozilih ter vetrnih in sončnih elektrarnah.

Za izdelavo se uporablja predvsem bakerpv kabliin je nepogrešljiv za graditelje infrastrukture.Osvojil je naziv "doktor" zaradi izjemne sposobnosti napovedovanja zdravja svetovnega gospodarstva.

Čeprav epidemije še ni konec, je okrevanje Kitajske sprožilo dvig cen številnih surovin.V samo enem letu je cena železove rude narasla za 78 %, referenčna cena lesa pa se je potrojila.Zvišale so se tudi cene drugih kovin, kot sta nikelj in aluminij.Vendar pa cena aluminija ni narasla tako kot cena bakrakabli iz aluminijeve zlitineše vedno lahko izberete za fotovoltaične elektrarne.

Številni analitiki so dejali, da cene bakra verjetno ne bodo veliko nižje od 8000 USD na tono.

"Baker zdaj raziskuje novo cenovno ravnotežno točko," je dejal Honma.Glavni ekonomist Sumitomo Corporation Global Research napoveduje, da se bo "nova raven cen bakra dvignila za stopnjo."

Njegovo optimistično mnenje ni neutemeljeno.

Goldman Sachs ocenjuje, da se bo zaradi zelenega prehoda povpraševanje po bakru do leta 2030 povečalo za skoraj 600 % na 5,4 milijona ton. Vendar pa se bo do leta 2030 trg lahko soočil z vrzeljo v ponudbi 8,2 milijona ton.

V zadnjem desetletju je bil razvoj novih rudnikov omejen, rudarska podjetja pa so še vedno previdna glede podvojitve naložb v nove rudnike ob naraščajočih stroških.

Obetavni rudniki se nahajajo tam, kjer je težko prevažati veliko opremo.Povečanje okoljske ozaveščenosti je privedlo tudi do povečanja stroškov okoljskih ublažitev.Tudi če podjetje zdaj začne raziskovati rudnik, bo trajalo vsaj pet let, da bo kaj proizvedlo.

Hkrati so po vsej Aziji zaradi vse večjega povpraševanja po bakru poskočile cene delnic rudarskih in trgovskih podjetij.

Cena delnice japonske trgovske družbe Marubeni Co., Ltd. je od začetka leta narasla za več kot 34 %, medtem ko so proizvajalci barvnih kovin, kot sta Dowa Holdings in Eneos Holdings, v letošnjem letu močno pridobili.

Podobne trende je mogoče opaziti tudi v drugih delih regije.V Južni Koreji se je letos tečaj delnice proizvajalca bakra Poongsan Corp. zvišal za več kot 46 %, medtem ko je tečaj južnokorejske industrije cinka zrasel za 16 %.Cena delnice kitajske rudarske družbe Jiangxi Copper je v Hongkongu zrasla za 47 %, medtem ko je cena delnice Zijin Mining Group zrasla za 31 %.

Sredstva so se stekala v delnice povezanih podjetij, ker so vlagatelji zaradi upanja, da bodo cene bakra še rasle, dali prednost tveganju.To je tudi del trenda, v katerem se vlagatelji preusmerjajo z delnic z visoko rastjo na ciklične delnice zaradi pričakovanega okrevanja gospodarstva po upadu nove kronske pljučnice.

Posledično je rudarski sektor v zadnjih mesecih presegel tehnološke delnice.

Tečaji delnic velikih tehnoloških podjetij, kot sta Apple in Alibaba, so v primerjavi z začetkom leta še vedno v negativnem območju, tečaji delnic japonske skupine SoftBank in TSMC pa so se le rahlo zvišali.

Indeks kovin in rudarstva MSCI ACWI sestavljajo delnice velikih in srednjih podjetij s 23 razvitih trgov in 27 trgov v razvoju.Letos se je povečal za 20 %, kar je veliko več od 4-odstotne rasti indeksa informacijske tehnologije MSCI ACWI.

Pod vplivom kapitalskih prilivov so se močno povečali tudi donosi bakrenih borznih blagovnih skladov.

Stopnja donosa WisdomTree Copper ETC v preteklem letu je približno 80 %, sredstva v upravljanju pa so se povečala na rekordno raven nad 900 milijonov USD.Lestvica upravljanja premoženja sklada US Copper Index presega 300 milijonov ameriških dolarjev, njegova enoletna stopnja donosa pa presega 80 %.

Lani so poročali, da je Berkshire Hathaway Warrena Buffetta kupil nekaj več kot 5% Marubenija, Sumitoma in treh drugih velikih trgovcev.Japonska trgovska podjetja so pritegnila svetovno pozornost.

Warren Buffett, znan kot vlagatelj v vrednost, ki ima delnice že dolgo, je v izjavi dejal, da ima trgovska družba »številna skupna podjetja po vsem svetu in verjetno jih bo še več.… Upam, da bodo v prihodnosti priložnosti za obojestransko korist..”

Komercialne banke so močno vpletene v realno gospodarstvo.Japonski, ki je omejena z viri, zagotavljajo energijo, kovine, surovine in vrsto drugih izdelkov.

Obenem so nekateri dolgoročni vlagatelji previdni pri vlaganju denarja v panogo, ki je močno odvisna od gospodarskih razmer in tržnih ciklov.

Masafumi Oshiden, vodja oddelka za japonski kapital pri družbi New York Mellon Investment Management v Tokiu, je dejal: "V skladu s standardi ESG (okoljski, socialni in upravljavski) je še vedno težko dati pozitivno oceno."

Podjetja so pod vse večjim pritiskom aktivistov in vlagateljev, da ukrepajo za reševanje podnebnih sprememb, vlade po vsem svetu pa so začele oznanjati svojo zavezanost dekarbonizaciji.Rudarska podjetja se pozivajo, naj preidejo na čistejše proizvodne procese in se zavzemajo za večjo preglednost, da bodo v skladu z vrednotami ESG.

Oshidenova naložba se osredotoča na možnost izboljšanja dolgoročne vrednosti podjetja in je poudaril, da rudarska podjetja še niso primerna za to strategijo."Tudi zaslužke trgovskih podjetij je težko napovedati," je dejal."Delujeta na več poslovnih področjih."