2020-10-13
Canadian Solar Power Group Co., Ltd. היא מיזם בבעלות זרה מלאה עם שם בעל מניות זר: Canadian Solar Inc.
Canadian Solar Power Group נוסדה בשנת 2001 על ידי ד"ר Qu Xiaohua, מומחה לאנרגיה סולארית שהוחזרה, והייתה רשומה בבורסת נאסד"ק (NASDAQ: CSIQ) בשנת 2006. היא מתמחה במטילי סיליקון, פרוסות סיליקון ותאים סולאריים.זהו מיזם פוטו-וולטאי משולב העוסק במחקר ופיתוח, ייצור ומכירה של פאנלים סולאריים, מודולים סולאריים ומוצרי יישומים סולאריים, כמו גם תכנון והתקנה של מערכות תחנות כוח סולאריות.
ביולי השנה הודיעה CSIQ על החלטתה להחזיר למניות A, וקבעה כי בסיוע יועצים פיננסיים חיצוניים ויועצים משפטיים, השלימה הוועדה המיוחדת של דירקטורים בלתי תלויים בחברה את הערכת ההיתכנות של החלופות האסטרטגיות של החברה.
לאחר הערכת התוצאות של אסטרטגיה זו, מועצת המנהלים הקנדית של קנדה החליטה ש-MSS עומדת להירשם ב-SSE STAR Market או ChiNext Market.
על פי התקדים בשוק ההנפקות הסיני, תהליך הרישום צפוי להימשך 18-24 חודשים.על פי הדרישות הרגולטוריות של ניירות הערך של סין, יש להפוך את החברה הבת לחברת מיזם משותף סין-זר לפני הרישום, ולהשלים אותה באמצעות סבב מימון על ידי משקיעים מקומיים.
מול האם ניתן לרשום את מגזר ה-MSS בשוק ההון הסיני וציפיות הערכת השווי לאחר הרישום, אמר קנדי סולאר: "זה תלוי בתנאים, לרבות אך לא רק סין ושוקי ההון העולמיים, הסביבה הרגולטורית של ניירות ערך רשומים, הביצועים הפיננסיים של החברה והדרישות שלה לרישום בסין”.
כבר בדצמבר 2017 הודיעה ארטס הקנדית על הפרטתה.לרוע המזל, בנובמבר 2018 הושעתה תוכנית ההפרטה למשך קרוב לשנה.באשר לסיבות ההשעיה, סולאר הקנדית לא חשפה יותר מדי.
מצד שני, כבר בשנת 2000, BYD החלה להיות מעורבת בתחום הפוטו-וולטאי, וכעת היא שולטת בכל טכנולוגיית שרשרת התעשייה של מטילי סיליקון, פרוסות סיליקון, תאים ומודולים.עם זאת, חברה זו, המוכרת בארץ ובחו"ל בתחום הרכב, הייתה נמוכה יחסית בתחום הפוטו-וולטאי, והישגיה לא ניכרים.
נותר לראות אם ההשקעה של BYD ב-Canadian Solar תשפיע על השלב הבא בפיתוח של שני הצדדים בתעשייה הסולארית.
הפטנט שהגיש BYD ב-29 בדצמבר 2017 פורסם.פטנט זה הוא "חומר המרת גל אור ושיטת ההכנה שלו ותא סולארי", מספר הפרסום הוא CN109988370B.
נמסר כי ההמצאה הנוכחית מתייחסת לתחום התאים הסולאריים, בפרט לחומרי המרת גלי אור ושיטות הכנתם ותאים סולאריים.חומר המרת גלי האור המסופק על ידי ההמצאה הנוכחית יכול לאפשר לתאים סולאריים לנצל אור בטווח אורכי גל רחב יותר, למשל אור אולטרה סגול, המשפר באופן יסודי את יעילות ההמרה הפוטואלקטרית של תאים סולאריים.
במונחים של שיפור יעילות ההמרה של תאים סולאריים, חברות פוטו-וולטאיות רבות לומדות טכנולוגיות סוללות חדשות.לדוגמה, תאי TOPCon ותאי הטרוג'נקציה התקדמו, אך כולם מבוססים על שינוי חומרי השטח של תאים סולאריים.חברות רבות לא עסקו בתחום השימוש בטווח אורכי גל רחב יותר, או שקלו פתרונות כאלה.גילו שהכביש הזה חסום.
כארגון ממוקד טכנולוגיה, ל-BYD לא רק הישגים גבוהים במיוחד בתחומי רכבי אנרגיה חדשים, סוללות חשמל וכו', אלא גם בעל פריסה רחבה בתעשיית הפוטו-וולטאים.יחד עם זאת, יש לה נתח שוק מסוים בשווקים המקומיים ובחו"ל, ואי אפשר להתעלם מעוצמתו.ניתן להכניס פטנטים כאלה לייצור, וזה יביא התקדמות ניכרת לתעשייה הפוטו-וולטאית של סין.
בסטטיסטיקות הדירוג של יבוא מודול ה-PV של ברזיל בשנת 2020, חברות PV סיניות תופסות תשעה מושבים.
ביניהם, Canadian Solar דורגו במקום הראשון עם 926MWp של יבוא, Trina Solar ו-Risen Energy דורגו במקום השני והשלישי בהתאמה.ההבדל בין השניים אינו ברור, ואף ניתן לומר שהוא נמצא במרחק של כמה מילימטרים בלבד.
חברות נוספות הן JinkoSolar, BYD ו-Longi, שכולן חברות מוכרות.אחד המפתיעים יותר הוא BYD.BYD, שתמיד הייתה מוכרת בכלי רכב אנרגיה חדשים וסוללות חשמל, השיגה הישגים ניכרים גם בתחום הפוטו-וולטאי, וישנם פטנטים רבים הקשורים.
התבוסה של חברות מובילות כמו Longi ו-JA Technology בשוק הברזילאי הפעם משקפת גם את רשת המכירות המושלמת של BYD בשווקים מעבר לים.
בנוסף, הנתונים מראים כי עשרת המותגים הפוטו-וולטאיים המובילים בברזיל מהווים 87% מסך היבוא, והם מסתמכים במידה רבה על מקורות חיצוניים.זוהי הזדמנות מצוינת עבור חברות פוטו-וולטאיות סיניות.
כאחת המדינות החשובות בדרום אמריקה, בברזיל יש תנאי תאורה טובים מאוד והאזור המקומי תומך גם בפיתוח אנרגיה מתחדשת.ככל שעלות ייצור החשמל הפוטו-וולטאית הולכת ונעלמת, הפוטו-וולטאים הם אחד ממקורות האנרגיה המתחדשים שברזיל מייחסת להם חשיבות רבה.יחד עם זאת, חסרות למדינה חברות פוטו-וולטאיות חזקות ודורשת מחברות מעבר לים להמריץ את השוק המקומי.
ב-18 במרץ 2021, הודיעה Canadian Solar Inc.
1. סך משלוחי המודולים גדל ב-32% משנה לשנה, והגיע ל-11.3GW, מה שהיה בהתאם לציפיות החברה והתעשייה.זוהי גם אחת החברות הבודדות עם משלוחי מודולים העולה על 10GW, מה שמוכיח את חוזקה של Canadian Solar.
2. ההכנסות השנתיות נטו גדלו ב-9% והגיעו ל-3.5 מיליארד דולר.
3. בסך הכל נמכרו פרויקטים סולאריים של 1.4GW במהלך השנה, וסך עתודות הפרויקט עלו על 20GW.
4. צפוי שלעסק אחסון הסוללות בארצות הברית יהיה נתח שוק של כ-10% בשנת 2021 לאחר זכייה בחוזה אחסון סוללות של כמעט 1GWh.
5. הכמות הכוללת של פרויקטים לאחסון אנרגיה היא כמעט 9GWh;
6. הספין-אוף והרישום של CSI Solar, חברה בת של עסקי רכיבי MSS ופתרונות מערכת, נמצאים במסלול.
7. הרווח הנקי המיוחס ל-Canadian Solar היה 147 מיליון דולר, או רווח מדולל למניה של 2.38 דולר.
כחברה הפוטו-וולטאית המובילה בעולם, Canadian Solar השיגה צמיחה משנה לשנה במספר עסקים כמו מכירות והכנסות של מודולים.במקביל, Canadian Solar השיקה גם מתווה מעמיק בעסקי אחסון האנרגיה.השילוב של פוטו וולטאיאחסון אנרגיהנחשבת על ידי התעשייה גם למגמה חשובה בעתיד של פיתוח פוטו-וולטאי, והיא יכולה לפתור ביעילות את הבעיות של נטישת שמש וחוסר יציבות של ייצור חשמל פוטו-וולטאי.
אבל מבחינת הרווח הנקי, שהמשקיעים הכי מודאגים ממנו, הקנדית סולאר סיפקה רק את הסכום, אבל לא הסבירה את הצמיחה.בדוק את הדו"ח השנתי של Canadian Canadian לשנת 2019, שמראה שהרווח הנקי שלה לשנת 2019 כולה הוא 171.6 מיליון דולר אמריקאי.
במילים אחרות, במקרה של עלייה במשלוחי מודולים ובהכנסות, הרווח הנקי של Canadian Solar ירד, כ-14.3%, והפך לעוד מוביל בפוטו-וולטא עם ירידה ברווח הנקי משנה לשנה.
הנתונים מראים שהקיבולת הפוטו-וולטאית החדשה המותקנת במדינה שלי תהיה 48.2GW בשנת 2020, זינוק של כ-60% משנה לשנה, שהוא גם שיא חדש בשלוש השנים האחרונות.רוב החברות הפוטו-וולטאיות השיגו התפתחות מהירה בשנת 2020 וסיפקו תמלול טוב, במיוחד חברות מובילות כמו Longi ו- Sungrow.
עם זאת, כאשר חברות רבות פרסמו הודעות על תחזיות ביצועים בזו אחר זו, Risen Energy פרסמה תחזית ביצועים "ייחודית".החברה צופה רווח נקי של 160 עד 240 מיליון יואן, ירידה של 75.35% ל-83.57% מהתקופה המקבילה אשתקד;הרווח הנקי לאחר ניכוי צפוי להיות הפסד של 60 עד 140 מיליון יואן, מה שגורם לסערה.
במקביל, תחזית הביצועים הזו גרמה לבהלה גם בשוק המשני, ואפשרה ל-Risen Energy להוביל חברות פוטו-וולטאיות אחרות, ומחיר המניה החל לרדת.מנתונים עולה כי ב-29 בינואר עמד מחיר מניית Risen Energy על 24.11 יואן, ונכון לסוף ה-8 בפברואר הוא ירד ל-13.27 יואן, ירידה של כמעט 45% משנה לשנה.באותה תקופה, חברות פוטו-וולטאיות מובילות נוספות, כגוןLongi, Tongwei ו-Sungrow, עדיין היו במגמת עלייה של מחירי המניות, מה שמראה את ה"כוח" של תחזית הביצועים הזו.
גם הירידה ברווח הנקי של קנדי קנדי הפעם מפתיעה, אולי בגלל שהקנדית הקנדית לא הזכירה את הסיבה החשובה לצמיחת הרווח הנקי בדוח הכספי הזה.
עם זאת, בניגוד ל-Risen Orient, השוק המשני נקט גישה הפוכה בתכלית כלפי הירידה ברווח הנקי של קנדי קנדי ב-2020.
נכון לנעילת המסחר ב-18 במרץ, Eastern Time, מניית Canadian Solar נסגרה ב-42.86 דולר אמריקאי, עלייה של 3.53%, ושווי השוק הכולל עמד על 2.531 מיליארד דולר.באותו יום צנחו גם מדד הדאו ג'ונס וגם נאסד"ק, מתוכם ירדה נאסד"ק ב-3.02%, וטסלה, שגם היא שייכת לתחום האנרגיה החדשה, ירדה בכמעט 7%.לא קל לסולאר הקנדי להמשיך ולעלות.
מבין שתי החברות עם אותה ירידה ברווח הנקי, רק הירידה של Risheng Oriental הקדימה בהרבה את סולאר הקנדית.
לפי הדו"ח של Risen Energy לשלושת הרבעונים הראשונים של 2020, הרווח הנקי שלה עומד על כ-302 מיליון יואן, עלייה של 1.31% משנה לשנה.בדוח השנתי נותרו רק 160 עד 240 מיליון יואן.בניכוי רווחים והפסדים חד פעמיים חל הפסד.כלומר, ברבעון הרביעי של הקיבולת המותקנת במדינה שלי זינקה, Risen Energy נפלה במקום הפסד.אז פאניקה היא גם סבירה.
בהקשר זה הסבירה Risen Energy גם בהצהרה המשלימה של תחזית הביצועים.בתקופה זו, תפוקת התאים והמודולים הפוטו-וולטאיים של החברה גדלה, והכנסות המכירות של מוצרים פוטו-וולטאיים נלווים עלו.בשל ההשפעה הכפולה של ירידת מחירי המכירה, ירד שיעור הרווח הגולמי של מכירות מוצרים פוטו-וולטאיים בתקופת הדוח בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
במיוחד ברבעון הרביעי, שיעור הרווח הגולמי הממוצע של מכירות המודולים ירד בכ-13-15% בהשוואה לשלושת הרבעונים הקודמים, וההשפעה על הרווח התפעולי עמדה על כ-450 מיליון יואן עד 540 מיליון יואן.
מצב זה בא לידי ביטוי גם בחברות מובילות אחרות.לדוגמה, צמיחת הרווח הנקי השנתי של LONGi לא הייתה טובה כמו בשלושת הרבעונים הקודמים.ניתן לראות כי ברבעון הרביעי נראה כי חברות פוטו-וולטאיות רבות מצליחות, אך למעשה הן צפויות להפסיד כסף.
אבל ארטס הקנדית, שנסחרת בבורסה האמריקאית ובעלת נתח עסקים נמוך יחסית בשוק הסיני, פשוט נמנעת מהמצב הזה.על פי ההודעה, ביצועי השוק של Canadian Solar ברבעון הרביעי היו טובים מאוד, ועלו על ציפיות החברה והתעשייה.
ביניהם, נפח משלוח המודול ברבעון הרביעי של 2020 היה 3GW, המהווה 26.5% מנפח המכירות השנתי;המכירות ברבעון הרביעי הסתכמו ב-1.041 מיליארד דולר, גידול מחודש של 14%, מעבר לתחזית המכירות המקורית ב-980 מיליון-1 מיליארד דולר.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון הרביעי עמד על 13.6%, שחרג מהצפי המקורי לרווח הגולמי ב-8%-10%;הרווח הנקי ברבעון הרביעי עמד על 7 מיליון דולר, המהווה 4.76% מהרווח הנקי השנתי.
זו סיבה חשובה לכך שהשוק המשני אופטימי לגבי סולאר קנדי.למרות שהרווח הנקי ברבעון הרביעי לא היה גבוה, הוא לא נפל להפסד.
אבל אין להכחיש ששולי הרווח הגולמי של Canadian Solar אכן יורד.זו הסיבה העיקרית לירידה ברווח הנקי שלה למרות הגידול במשלוחים ובהכנסות.
על פי הדו"ח השנתי של Canadian Solar לשנת 2019, שיעור הרווח הגולמי שלה מגיע ל-22.4%.שיעור הרווח הגולמי של 13.6% ברבעון הרביעי של השנה היה גבוה ב-8-10% מהצפוי, מה שיכול לראות את הפער.
עם זאת, מנקודת המבט של התעשייה הפוטו-וולטאית, זו גם התוצאה הבלתי נמנעת של כניסת הפוטו-וולטאים לעידן הזוגיות.חברות מובילות הרחיבו את הייצור שלהן כדי לשפר את התחרותיות שלהן, והן ייקלעו בהכרח ל"מלחמת המחירים".יתרה מכך, 2020 היא עדיין שלב חשוב בפיתוח מודולים בגודל גדול.בהשוואה לירידה ברווח הגולמי, חברות חוששות יותר ממלאי.כאשר נתח השוק של מודולים בגודל גדול הופך גבוה יותר ויותר, המודולים 158 ו-166 הנוכחיים הם "תפוח אדמה חם".
כמובן שלמניה קנדית אין סיבה לירידה, וגם הערכת השווי הנמוכה היא גורם חשוב.לפני עשר שנים, התעשייה הפוטו-וולטאית של ארצי עדיין הייתה בחיתוליה.באותה תקופה, חברות פוטו-וולטאיות בחרו להירשם בארה"ב כדי למשוך יותר תשומת לב של משקיעים ולהערכות שווי גבוהות יותר.
מי היה מאמין שאחרי עשר שנים בלבד, המדינה שלי הפכה למדינה עם הקיבולת המותקנת של פוטו-וולטאים הגבוהה בעולם, וגם הקיבולת השנתית החדשה המותקנת נמצאת הרחק קדימה.
מגובה על ידי השוק הסיני, לונגי הפכה לחברת הפוטו-וולטאים היקרה ביותר בעולם.גם חברות פוטו-וולטאיות רבות הנסחרות בארה"ב בחרו לחזור למניות A, כמו Trina Solar.הערכת השווי של Canadian Solar בארה"ב אינה גבוהה, רק כ-16.5 מיליארד יואן, שהם פחות מעשירית ממניות LONGi, הביצועים טובים למדי.עם זאת, ראוי להזכיר שגם קנדית סולאר הביעה את כוונתה לפצל את עסקיה ולרשום אותה במניות A ב-2020, וכבר החלה לקדם אותה.לפי ההערכות היא תנחת במניות A ב-2021.
Dongguan Slocable Photovoltaic Technology Co., LTD.
הוסף: פארק המדע והטכנולוגיה של הונגמי הייצור של גואנגדה, מס' 9-2, מדור הונגמיי, דרך וואנגשה, העיר הונגמיי, דונגגוואן, גואנגדונג, סין
טל: 0769-22010201
