A indústria fotovoltaica desencadeia uma nova onda de integração vertical

No contexto do grande ajustamento da estrutura energética nacional, a indústria energética desencadeou rapidamente uma nova ronda de revolução energética representada pela energia verde, e a indústria fotovoltaica, um dos representantes da energia emergente, também aproveitou esta oportunidade para varrer a neblina anterior e recebe o entusiasmo do mercado.

O vigoroso desenvolvimento da indústria também trouxe novas mudanças no cenário competitivo do mercado fotovoltaico nacional.Por exemplo, afectada pelo grande boom da indústria fotovoltaica, a capacidade de produção da indústria fotovoltaica nacional continuou a explodir, o que por sua vez fez com que o mercado tivesse um excesso de oferta e uma contradição na procura, o que por sua vez levou a um rápido declínio na margem de lucro bruto da indústria fotovoltaica.Neste contexto, as empresas líderes do setor lançaram a produção conjunta para aprofundar o seu próprio fosso e estão a desenvolver-se no sentido da integração vertical.

Indústria fotovoltaica dissipa as nuvens e vê o sol

Depois de várias reviravoltas, a indústria fotovoltaica nacional finalmente deu início a outro surto em 2020.

De facto, já em 2011, a indústria fotovoltaica nacional vivia um desequilíbrio entre a oferta e a procura no mercado interno devido ao crescimento excessivo da capacidade de produção, e a indústria entrou num período de ajustamento drástico.Após mais de dois anos de ajustes, a contradição entre oferta e demanda no mercado fotovoltaico foi gradualmente amenizada em 2013. Juntamente com o apoio da política interna, o impacto negativo provocado pela ciclicidade da indústria dissipou-se gradualmente, e a indústria fotovoltaica finalmente dissipou as nuvens e ver o sol neste momento.As perspectivas para a indústria estão se tornando mais claras.

De acordo com um relatório de pesquisa da Guotai Junan Securities, a capacidade total instalada do subsídio de licitação do mercado fotovoltaico doméstico em 2020 atingiu 25,97 GW, excedendo em muito os 20 GW estimados do mercado.Como líder do setor, as ações da Longi, das ações da Tongwei e de muitas outras empresas fotovoltaicas listadas, o preço das ações disparou e sua popularidade no setor também continuou a aumentar.

E por trás do crescente mercado fotovoltaico nacional, ele é inseparável de muitos fatores.Em primeiro lugar, em termos de políticas, a divulgação sucessiva de documentos relevantes como “Informações sobre projetos fotovoltaicos domésticos” e “Esboço de construção de um país poderoso para transportes” em 2019 tornaram a indústria fotovoltaica nacional mais perfeita no mecanismo de competição e sistema de subsídios , que lançou as bases para o desenvolvimento saudável da indústria.

Em segundo lugar, sob a contínua atualização tecnológica iterativa, o custo da indústria fotovoltaica caiu significativamente, o que promoveu ainda mais o desenvolvimento da indústria.À medida que o equipamento de produção nacional da indústria fotovoltaica nacional acelera, o custo global de investimento da indústria começou a cair significativamente.No segmento de wafer de silício, o custo de investimento dos segmentos domésticos de haste de tração e fundição de lingotes em 2019 atingiu 61.000 yuans/tonelada e 26.000 yuans/tonelada, respectivamente, o que representou uma diminuição de 6,15% e 7,14% em comparação com 2018., O custo de investimento da linha de produção de baterias PERC no setor de baterias também caiu para 300.000 yuans/MW, uma redução anual de 27%.

Sob a influência destes dois factores, a indústria fotovoltaica nacional deu início a uma nova ronda de elevado crescimento económico.De acordo com dados da Zhiyan Consulting, o valor de produção da indústria fotovoltaica atingiu 1.105,2 bilhões de yuans em 2019, e espera-se que esses dados cheguem a 2.0684 bilhões de yuans até 2025. Ainda vale a pena esperar pelas perspectivas futuras.

A indústria fotovoltaica desencadeia uma nova onda de integração vertical

Embora a indústria fotovoltaica da China esteja em expansão, o cenário competitivo do mercado também está a mudar.Por exemplo, desde 2019, surgiu o fenômeno da combinação de empresas líderes na indústria fotovoltaica nacional.Como líderes do setor, JinkoSolar, JA Solar Technology e Longi Co., Ltd. realizaram uma série de três links em silício, baterias e módulos.Ao mesmo tempo, Trina Solar, Touri New Energy e Tianlong Optoelectronics também uniram forças.

Existem duas razões principais para este fenômeno.Por um lado, o declínio dos subsídios e o declínio do investimento por parte das unidades industriais colocaram uma pressão crescente sobre as empresas, e é razoável que as empresas cooperem para expandir as suas vantagens.Nos últimos anos, com o aumento gradual da indústria fotovoltaica nacional, os subsídios políticos originais da indústria fotovoltaica começaram a diminuir ano após ano.

De acordo com as estatísticas da Plataforma Nacional de Informação sobre Energia, o preço de referência da electricidade na rede para energia fotovoltaica nos três tipos de áreas de recursos na China foi reduzido em mais de 60% desde 2012, e os subsídios para projectos de geração de energia fotovoltaica distribuída foram também foi reduzido 4 vezes, o que tem um impacto significativo na margem de lucro bruto da indústria fotovoltaica.Grande impacto.Neste caso, empresas líderes como as ações da Longji pretendem naturalmente reduzir custos através da implementação de um modelo de integração vertical, de modo a maximizar as suas vantagens de custos.

Por outro lado, as perspectivas da indústria fotovoltaica estão a tornar-se gradualmente mais claras, reduzindo o risco de mudanças cíclicas na indústria, o que também proporciona às empresas a possibilidade de implementarem um modelo de integração vertical.Como a procura a médio e longo prazo da indústria fotovoltaica tende a ser estável, o seu impacto cíclico na rentabilidade da indústria também é bastante reduzido, o que acelerou o desenvolvimento da integração vertical da indústria.

Após a promoção do modelo de integração industrial, as vantagens das empresas líderes no mercado fotovoltaico tornaram-se mais evidentes.Por exemplo, durante a epidemia deste ano, as empresas líderes da indústria fotovoltaica nacional obtiveram um grande número de encomendas em virtude das vantagens de custo e canal do modelo integrado, enquanto o número de encomendas recebidas por algumas pequenas e médias empresas na indústria caiu drasticamente e algumas empresas foram até forçadas a suspender a produção.

Verifica-se que este modelo implementado pelas empresas líderes é de grande benefício para a maior consolidação da sua posição dominante, o que fortaleceu ainda mais o processo de integração vertical das empresas líderes, tornando o modelo de integração vertical cada vez mais uma nova tendência no desenvolvimento da indústria.

O risco ainda existe

Porém, do ponto de vista do mercado como um todo, ainda existem muitos defeitos no modelo de integração vertical.Em primeiro lugar, o modelo de integração trará maiores riscos às empresas quando enfrentam mudanças tecnológicas e de mercado na indústria.

Por exemplo, a nova geração de tecnologia HJT no sector das baterias da indústria fotovoltaica mostrou potencial para substituir a tecnologia PERC, o que significa que as empresas integradas precisam de pagar custos mais elevados na transformação de equipamentos de investimento ou em projectos abandonados.

Além disso, o risco de um período de retorno do projecto mais longo é também um problema proeminente que as empresas integradas precisam de enfrentar nas mudanças do mercado.À medida que a curva de custos da indústria fotovoltaica tende a achatar-se, o ciclo de retorno dos projectos midstream também está a tornar-se mais longo, e esta tendência é mais óbvia no modelo integrado, fazendo com que as empresas midstream enfrentem maiores riscos de liquidez em termos de recuperação de capital.

Em segundo lugar, as diferenças na eficiência produtiva das diversas empresas constituem também um grande obstáculo à integração das empresas.Por exemplo, as ações da Longi e outras empresas que implementam a integração vertical apresentam uma grande lacuna em estrutura, tecnologia e gestão.Neste caso, vale a pena ponderar como aproveitar as vantagens das diversas empresas para melhorar a eficiência da produção no sistema de integração vertical.

Além disso, cada empresa possui sua singularidade em termos de equipamentos e canais de comercialização.Portanto, a eficiência da produção da empresa será inevitavelmente afetada pela distribuição das linhas de produção na fase inicial da aliança.Se este problema não for eficazmente resolvido ou equilibrado, a vantagem de baixo custo do modelo integrado não só será difícil de concretizar, como também causará os problemas de factores de produção de alto custo e de produção baixa.Percebe-se que o modelo de integração vertical implementado pelos empreendimentos fotovoltaicos ainda enfrenta muitas dificuldades nas aplicações práticas.

Como maximizar os pontos fortes e evitar os pontos fracos?

Afetado por esses problemas, o modelo de integração vertical também tem sido questionado no mercado fotovoltaico.Então, a integração vertical é razoável?

Para responder a esta pergunta, ainda precisamos combinar análises de muitos aspectos.Do ponto de vista do mercado, as empresas fotovoltaicas implementam o modelo de integração vertical principalmente para aumentar a sua própria competitividade.Portanto, como aproveitar as vantagens do modelo de integração é um problema que as empresas fotovoltaicas precisam pensar com cuidado.No modelo integrado, a empresa tem uma maior capacidade de controlo de custos através da combinação de produção e fornecimento, e as suas vantagens em custo também podem lutar por mais iniciativa no mercado.

Por exemplo, em termos de recursos da cadeia industrial e canais de comercialização, essas empresas podem utilizar os recursos que já controlam para obter maior poder de negociação no mercado, reduzindo assim os custos de aquisição de matérias-primas ou aumentando os preços dos produtos, e aliviando a pressão da indústria. queda na margem de lucro bruto.À medida que esta vantagem se tornar mais proeminente, as vantagens existentes nas empresas deste modelo também serão consolidadas.

Para o problema da eficiência da gestão da produção neste modelo, as empresas precisam fazer o planejamento da produção, aproveitar ao máximo os equipamentos da linha de produção e melhorar a eficiência da produção e ao mesmo tempo controlar os custos, a fim de destacar as vantagens de custo do modelo integrado.A tecnologia HJT, que ainda está em estágio inicial de desenvolvimento, embora seja difícil de popularizar devido a questões de custo, suas vantagens de alta eficiência e enorme potencial de desenvolvimento ainda exigem que as empresas de modelos integrados respondam antecipadamente.

A julgar pela actual estabilização do mercado fotovoltaico, as vantagens do modelo integrado superam em muito as desvantagens das empresas.Mas, a longo prazo, os riscos da iteração tecnológica no modelo de integração vertical ainda trarão mais incertezas para a empresa.

Portanto, no longo prazo, a cadeia industrial e as vantagens de custo trazidas pelo modelo integrado não podem melhorar permanentemente a competitividade central das empresas fotovoltaicas no mercado.Se as empresas fotovoltaicas desejam desenvolver-se de forma contínua e saudável, também precisam obter tecnologia, mercado e outros aspectos.Somente através de avanços podemos realmente obter mais iniciativa no mercado.