Ngành công nghiệp quang điện khởi đầu một làn sóng tích hợp dọc mới

Trong bối cảnh cơ cấu năng lượng trong nước có sự điều chỉnh lớn, ngành năng lượng nhanh chóng bắt đầu một vòng cách mạng năng lượng mới mà đại diện là năng lượng xanh, và ngành quang điện, một trong những đại diện của năng lượng mới nổi, cũng nhân cơ hội này để quét sạch sương mù trước đó và nhận được sự nhiệt tình của thị trường.

Sự phát triển mạnh mẽ của ngành cũng mang lại những thay đổi mới cho bối cảnh cạnh tranh của thị trường quang điện trong nước.Ví dụ, bị ảnh hưởng bởi sự bùng nổ cao của ngành quang điện, năng lực sản xuất của ngành quang điện trong nước tiếp tục bùng nổ, từ đó khiến thị trường xảy ra tình trạng dư cung và mâu thuẫn cầu, từ đó dẫn đến tỷ suất lợi nhuận gộp giảm nhanh của ngành công nghiệp quang điện.Trong bối cảnh đó, các công ty hàng đầu trong ngành đã triển khai sản xuất chung để đào sâu con hào của riêng mình và đang phát triển theo hướng hội nhập dọc.

Công nghiệp quang điện xua tan mây mù và nhìn thấy mặt trời

Sau nhiều thăng trầm, ngành công nghiệp quang điện trong nước cuối cùng đã mở ra một đợt bùng phát khác vào năm 2020.

Trên thực tế, ngay từ năm 2011, ngành quang điện trong nước đã gặp phải tình trạng mất cân đối cung cầu trên thị trường trong nước do năng lực sản xuất tăng trưởng quá mức và ngành bước vào thời kỳ điều chỉnh mạnh mẽ.Sau hơn hai năm điều chỉnh, mâu thuẫn cung cầu trên thị trường quang điện đã dần được xoa dịu vào năm 2013. Cùng với sự hỗ trợ chính sách trong nước, tác động tiêu cực do tính chu kỳ của ngành mang lại dần dần tan biến và ngành quang điện cuối cùng cũng xua tan mây mù và nhìn thấy mặt trời vào thời điểm này.Triển vọng của ngành ngày càng rõ ràng hơn.

Theo báo cáo nghiên cứu của Guotai Junan Securities, tổng công suất lắp đặt trợ cấp đấu thầu thị trường quang điện trong nước vào năm 2020 đã đạt 25,97GW, vượt xa mức 20GW ước tính của thị trường.Với tư cách là người dẫn đầu ngành, cổ phiếu Longi, cổ phiếu Tongwei và nhiều công ty quang điện niêm yết khác, vì vậy Giá cổ phiếu đã tăng vọt và mức độ phổ biến của nó trong ngành cũng tiếp tục tăng.

Và đằng sau sự bùng nổ của thị trường quang điện trong nước không thể tách rời khỏi nhiều yếu tố.Trước hết, về mặt chính sách, việc liên tiếp ban hành các tài liệu liên quan như “Thông tin dự án quang điện hộ gia đình” và “Đề cương xây dựng một quốc gia có giao thông hùng mạnh” vào năm 2019 đã khiến ngành quang điện trong nước trở nên hoàn thiện hơn trong cơ chế cạnh tranh và hệ thống trợ cấp , đặt nền móng cho sự phát triển lành mạnh của ngành.

Thứ hai, dưới sự nâng cấp lặp đi lặp lại về công nghệ, chi phí của ngành quang điện đã giảm đáng kể, điều này càng thúc đẩy sự phát triển về phía trước của ngành.Khi thiết bị sản xuất trong nước của ngành quang điện trong nước tăng tốc, chi phí đầu tư chung của ngành đã bắt đầu giảm đáng kể.Ở phân khúc wafer silicon, chi phí đầu tư của phân khúc thanh kéo và đúc phôi trong nước năm 2019 lần lượt đạt 61.000 nhân dân tệ/tấn và 26.000 nhân dân tệ/tấn, giảm 6,15% và 7,14% so với năm 2018. , Chi phí đầu tư của dây chuyền sản xuất pin PERC trong lĩnh vực pin cũng giảm xuống 300.000 nhân dân tệ/MW, giảm 27% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dưới ảnh hưởng của hai yếu tố này, ngành quang điện trong nước đã mở ra một chu kỳ tăng trưởng kinh tế cao mới.Theo dữ liệu từ Zhiyan Consulting, giá trị sản lượng của ngành quang điện đạt 1105,2 tỷ nhân dân tệ vào năm 2019 và dự kiến ​​dữ liệu này sẽ đạt 20684 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025. Triển vọng trong tương lai vẫn rất đáng mong đợi.

Ngành công nghiệp quang điện khởi đầu một làn sóng tích hợp dọc mới

Trong khi ngành công nghiệp quang điện của Trung Quốc đang bùng nổ thì bối cảnh cạnh tranh của thị trường cũng đang thay đổi.Chẳng hạn, kể từ năm 2019, hiện tượng liên kết giữa các công ty hàng đầu trong ngành quang điện trong nước đã xuất hiện.Với tư cách là những công ty dẫn đầu ngành, JinkoSolar, JA Solar Technology và Longi Co., Ltd. đã thực hiện một loạt ba liên kết về silicon, pin và mô-đun.Đồng thời, Trina Solar, Touri New Energy và Tianlong Optoelectronics cũng đã hợp tác.

Có hai lý do chính cho hiện tượng này.Một mặt, việc giảm trợ cấp và giảm đầu tư của các đơn vị trong ngành đã gây áp lực ngày càng lớn lên các công ty, việc các công ty hợp tác để mở rộng lợi thế là điều hợp lý.Trong những năm gần đây, với sự phát triển dần dần của ngành quang điện trong nước, các khoản trợ cấp chính sách ban đầu của ngành quang điện bắt đầu giảm dần qua từng năm.

Theo số liệu thống kê của Nền tảng Thông tin Năng lượng Quốc gia, giá điện chuẩn trên lưới cho quang điện ở ba loại khu vực tài nguyên ở Trung Quốc đã giảm hơn 60% kể từ năm 2012 và các khoản trợ cấp cho các dự án phát điện quang điện phân tán cũng đã giảm. cũng bị điều chỉnh giảm 4 lần, ảnh hưởng không nhỏ tới tỷ suất lợi nhuận gộp của ngành quang điện.Tác động lớn.Trong trường hợp này, các công ty hàng đầu như cổ phiếu Longji đương nhiên muốn giảm chi phí bằng cách triển khai mô hình tích hợp dọc để tối đa hóa lợi thế về chi phí của họ.

Mặt khác, triển vọng của ngành quang điện đang dần trở nên rõ ràng hơn, giảm nguy cơ thay đổi mang tính chu kỳ trong ngành, điều này cũng tạo cơ hội cho các doanh nghiệp triển khai mô hình tích hợp dọc.Do nhu cầu trung và dài hạn của ngành quang điện có xu hướng ổn định, tác động mang tính chu kỳ của nó đối với lợi nhuận của ngành cũng giảm đi đáng kể, điều này đã thúc đẩy sự phát triển của hội nhập theo chiều dọc của ngành.

Sau khi mô hình tích hợp ngành được phát huy, lợi thế của các công ty dẫn đầu thị trường quang điện ngày càng rõ ràng.Ví dụ, trong đợt dịch bệnh năm nay, các công ty hàng đầu trong ngành quang điện trong nước đã nhận được số lượng lớn đơn đặt hàng nhờ lợi thế về chi phí và kênh của mô hình tích hợp, trong khi số lượng đơn đặt hàng mà một số doanh nghiệp vừa và nhỏ nhận được trong ngành giảm mạnh, thậm chí một số công ty buộc phải tạm dừng sản xuất.

Có thể thấy, mô hình này do các doanh nghiệp đầu ngành thực hiện có lợi rất lớn trong việc củng cố hơn nữa vị thế thống lĩnh của mình, đồng thời điều này càng củng cố thêm quá trình liên kết dọc của các doanh nghiệp đầu ngành, khiến mô hình liên kết dọc ngày càng trở thành xu hướng mới trong phát triển. của ngành công nghiệp.

Rủi ro vẫn tồn tại

Tuy nhiên, nhìn từ góc độ tổng thể của thị trường, mô hình tích hợp dọc vẫn còn nhiều khiếm khuyết.Trước hết, mô hình hội nhập sẽ mang lại rủi ro cao hơn cho doanh nghiệp khi đối mặt với những thay đổi về công nghệ ngành và thị trường.

Ví dụ, thế hệ công nghệ HJT mới trong lĩnh vực pin công nghiệp quang điện đã cho thấy tiềm năng thay thế công nghệ PERC, đồng nghĩa với việc các doanh nghiệp tích hợp cần phải trả chi phí cao hơn khi đầu tư chuyển đổi thiết bị hoặc các dự án bị bỏ dở.

Ngoài ra, rủi ro thời gian hoàn vốn dự án kéo dài hơn cũng là vấn đề nổi cộm mà các doanh nghiệp tích hợp cần phải đối mặt trước những thay đổi của thị trường.Khi đường cong chi phí của ngành quang điện có xu hướng phẳng hơn, chu kỳ hoàn vốn của các dự án trung nguồn cũng ngày càng dài hơn và xu hướng này thể hiện rõ hơn trong mô hình tích hợp, khiến các công ty trung nguồn phải đối mặt với rủi ro thanh khoản cao hơn về khả năng thu hồi vốn.

Thứ hai, sự khác biệt về hiệu quả sản xuất của các doanh nghiệp cũng là trở ngại lớn cho sự hội nhập của các doanh nghiệp.Ví dụ, cổ phiếu Longi và các doanh nghiệp thực hiện tích hợp dọc có khoảng cách lớn về cơ cấu, công nghệ và quản lý.Trong trường hợp này, làm thế nào để tận dụng lợi thế của các doanh nghiệp khác nhau để nâng cao hiệu quả sản xuất trong hệ thống tích hợp dọc là điều đáng cân nhắc.

Ngoài ra, mỗi công ty đều có sự độc đáo riêng về thiết bị và kênh tiếp thị.Vì vậy, hiệu quả sản xuất của công ty chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng bởi việc phân bổ dây chuyền sản xuất trong giai đoạn đầu liên minh.Nếu vấn đề này không được giải quyết và cân bằng một cách hiệu quả thì lợi thế chi phí thấp của mô hình tích hợp không những khó nhận ra mà thậm chí còn gây ra vấn đề chi phí đầu vào cao và đầu ra thấp.Có thể thấy, mô hình tích hợp dọc do các doanh nghiệp quang điện triển khai vẫn gặp nhiều khó khăn trong ứng dụng thực tế.

Làm thế nào để phát huy điểm mạnh và tránh điểm yếu?

Bị ảnh hưởng bởi những vấn đề này, mô hình tích hợp dọc cũng đã bị đặt câu hỏi trên thị trường quang điện.Vậy, tích hợp dọc có hợp lý không?

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta vẫn cần kết hợp phân tích từ nhiều khía cạnh.Từ góc độ thị trường, các công ty quang điện thực hiện mô hình tích hợp dọc chủ yếu để nâng cao khả năng cạnh tranh của chính họ.Vì vậy, làm thế nào để tận dụng lợi thế của mô hình tích hợp là bài toán mà các công ty quang điện cần phải suy nghĩ kỹ.Trong mô hình tích hợp, doanh nghiệp có khả năng kiểm soát chi phí mạnh mẽ hơn thông qua sự kết hợp giữa sản xuất và cung ứng, đồng thời lợi thế về chi phí cũng có thể tranh giành quyền chủ động hơn trên thị trường.

Ví dụ, về nguồn lực chuỗi công nghiệp và các kênh tiếp thị, các công ty như vậy có thể sử dụng các nguồn lực mà họ đã kiểm soát để đạt được khả năng thương lượng cao hơn trên thị trường, từ đó giảm chi phí thu mua nguyên liệu thô hoặc tăng giá sản phẩm, đồng thời giảm bớt áp lực cạnh tranh của ngành. tỷ suất lợi nhuận gộp giảm.Khi lợi thế này ngày càng nổi bật thì lợi thế sẵn có của các doanh nghiệp trong mô hình này cũng sẽ được củng cố.

Đối với vấn đề hiệu quả quản lý sản xuất theo mô hình này, doanh nghiệp cần lập kế hoạch sản xuất, tận dụng tối đa thiết bị của dây chuyền sản xuất, nâng cao hiệu quả sản xuất đồng thời kiểm soát chi phí để làm nổi bật lợi thế về chi phí của mô hình tích hợp.Công nghệ HJT vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu, tuy khó phổ biến do vấn đề chi phí nhưng lợi thế về hiệu quả cao và tiềm năng phát triển to lớn của nó vẫn đòi hỏi các công ty mô hình tích hợp phải đáp ứng trước.

Đánh giá về sự ổn định hiện nay của thị trường quang điện, ưu điểm của mô hình tích hợp vượt xa những nhược điểm của doanh nghiệp.Nhưng về lâu dài, rủi ro của việc lặp lại công nghệ trong mô hình tích hợp dọc vẫn sẽ mang lại nhiều bất ổn cho doanh nghiệp.

Do đó, về lâu dài, lợi thế về chuỗi công nghiệp và chi phí do mô hình tích hợp mang lại không thể nâng cao vĩnh viễn khả năng cạnh tranh cốt lõi của các công ty quang điện trên thị trường.Nếu các công ty quang điện muốn phát triển liên tục và lành mạnh thì họ cũng cần có được công nghệ, thị trường và các khía cạnh khác.Chỉ có đột phá mới thực sự nắm bắt được nhiều thế chủ động hơn trên thị trường.